패널 업계는 TCL의 대처 전략을 보기 위해 '로우 사이클 딜레마'에 빠져 있다

지난해부터 글로벌 패널 공장은 패널 가격의 지속적인 하락 추세와 수요 부진의 영향을 받아 패널 제조업체의 딜레마와 패턴 변화 상황을 심화시켰습니다. 업계 전체가 '액정 시대'의 바닥에 접어들었습니다. 대부분의 패널 제조업체가 올해 상반기 실적이 저조했지만, 구조조정이 완료된 후 TCL 그룹은 밝은 반기 보고서를 제출했다.

8월 12일 저녁, TCL 그룹은 2019년 중간 실적을 발표했다. 발표에 따르면 TCL 그룹은 올해 상반기 영업이익이 전년 동기 대비 23.9% 증가한 261억2000만 위안, 순이익은 전년 동기 대비 69.9% 증가한 26억4000만 위안을 달성했다. 상장기업 주주에게 귀속되는 순이익은 20억9000만 위안으로 전년 동기 대비 42.3% 증가했다.

다음 날, TCL 그룹은 TCL Huaxing에서 미디어 교류 회의를 개최했다. TCL 책임자 Li Dongsheng은 "산업 주기의 낮은 주기에 직면하여 TCL 그룹은 구조 조정, 조직 프로세스 최적화, 운영 효율성 및 경쟁력 향상을 통해 비즈니스 전략을 더욱 개선했다"고 말했다. 동시에, TCL Huaxing 광전자공학 Co., 주식 회사. 궁극적인 효율성과 비용 관리를 촉진하고, 제품 기술 역량을 강화하고, 제품 기술 혁신을 중요한 원동력으로 삼음으로써, TCL Huaxing의 사업 운영 효율성과 효율성 수준은 여전히 업계 리더십을 유지하고 있다.

실적이 좋아도 전반적인 효율성은 동사보다 좋지만 오늘 TCL 그룹의 주가는 1% 이상 오르지 않아 Li Dongsheng을 매우 당황하게 만듭니다. 리동성(李東生) 기자는 실적 브리핑에서 언론에 물었다. TCL Group과 동종 업체의 주가가 주가보다 낮은 이유는 무엇입니까? TCL그룹 PE는 동종업체의 3분의 1에 불과하며, 배당률은 동종업체의 3배에 달한다. 운영 지표는 동종업체보다 우수합니다. TCL 그룹의 주가가 왜 이렇게 낮을지 생각이 안 나요?

아마도 이것은 현재 "액정 사이클"의 "로우 사이클 딜레마"와 가장 관련이 있을 것입니다.

"저주기 딜레마"의 재고와 가격은 전반적인 상황에 영향을 미칩니다

패널 업계의 경우, "로우 사이클 딜레마"는 올해의 "우연한 사건"이 아닙니다. 액정 사이클 변동의 정상적인 변화입니다. 이 원형 패널의 낮은 주기는 생산 능력의 일부를 감소시킬 수밖에 없으며 패널 산업은 새로운 기술의 도입과 새로운 응용 시나리오의 확장과 함께 재편되고 있으며 주요 기업은 시장 점유율을 더욱 높일 것입니다.

IHS Markit의 최신 디스플레이 생산 및 재고 추적 보고서에 따르면 3분기 디스플레이 공장의 전체 설비 가동률은 2분기의 83%에서 84%에 이를 것으로 예상됩니다. 2019년 상반기와 비교하면 이 데이터는 소폭 개선됐으며, 이용률은 2018년 수준보다 크게 뒤처져 있습니다. 구체적으로 2019년 1분기의 설비 가동률은 82%에 가까웠으며, 이는 2018년 1분기와 2분기의 88%와 87%에 비해 2분기의 83%에 비해 감소한 수치입니다.

그 이유는 공급업체들이 시장 수요 둔화와 2018년 이월된 재고 누적에 대처하기 위해 올해 상반기에 생산량을 줄였기 때문입니다. 재고 감소와 가격 하락으로 패널 제조업체들은 대형 LCD 패널 가격이 반등할 것으로 예상하고 있습니다.

업계 관계자들은 "수급 불균형과 패널 가격 압박 기조는 당분간 지속될 것으로 예상되지만, TCL 화싱 옵토일렉트로닉스가 업계의 '시드 플레이어'로서 장기적으로 린(lean) 경영과 산업망 생태 배치를 기반으로 한 전략적 노선을 통해 경쟁장벽을 구축하고 사업을 안정화하는 데 도움이 될 것"이라고 말했다.

풀 레이아웃, 플렉서블 AMOLED 패널 양산을 앞두고 있습니다.

TCL 그룹의 반기 보고서에 따르면, TCL 그룹은 연구 개발에 총 26억 7천만 위안을 투자하고 1,056건의 국제 특허 출원을 PCT에 제출해 새로운 디스플레이 기술 및 재료 분야에서 선도적인 위치를 유지하고 있다. 전반적으로 TCL Huaxing Optoelectronics는 현재 독립적인 혁신을 통해 디스플레이 재료, OLED 인쇄 공정, 패널 제조 및 모듈을 포괄하는 산업 체인의 업스트림 및 다운스트림을 포괄하는 중국 유일의 반도체 디스플레이 회사다.

대규모 생산 공정 측면에서 TCL Huaxing Optoelectronics는 고대비, 높은 재생률, 빠른 응답, 좁은 측면 너비 및 국경 없는 애플리케이션에서 IPS에 비해 자연스러운 이점을 가진 세계 최신 HVA2 기술을 독자적으로 개발합니다. 선도적인 이중 구리 공정과 COA 및 PFA 공정 응용 분야는 일본과 한국의 고급 및 고품질 제품에 안정적으로 공급되고 있습니다.

TCL Group의 관점에서 Mini-LED의 구현 효과는 여러 측면에서 OLED보다 약하지 않습니다. 현재 TCL Group은 하이엔드 4K/8K 제품을 적극적으로 배포하고 있으며, TFT 기술 및 제품의 Mini-LED 개발을 가속화하고 하이엔드 시장 점유율을 높이고 있다. 인쇄 디스플레이 측면에서 Guangdong Juhua는 인쇄 기술로 청색 OLED 광원과 적색 및 녹색 QLED 광원을 구현하는 31인치 UHD(4K) 최고 방출 인쇄 H-QLED 디스플레이 프로토타입을 출시했습니다. 세계 최초로 전기광학 QLED 소재와 OLED 소재를 결합한 제품으로, 두 가지 장점이 있습니다.

소규모 생산 공정 측면에서 TCL Huaxing은 AMOLED의 폴딩, 완전 유연성 및 스크린 다운 이미징 분야에서 신기술 개발을 가속화했다. TCL Huaxing Optoelectronics의 LTPS 기술은 COF의 좁은 베젤 및 화면 아래 지문 연구 개발에서 국제 일류 수준에 도달했다. 세계 주류 휴대전화 제조업체들은 TCL Huaxing을 주요 공급업체 목록에 포함시켰다. 동시에 플렉서블 AMOLED 패널의 스크린 카메라, 폴딩 스크린 등 하이엔드 제품도 양산할 예정이다.

제품 기술 반복 속도를 높이기 위한 셔플 리팩토링

TCL Huaxing Optoelectronics는 TCL Group의 특허 기술의 축적되고 포괄적인 레이아웃에 의존하여 제품 기술 혁신으로 대표되는 중요한 원동력을 구축했을 뿐만 아니라 반도체 디스플레이 및 재료 사업을 중심으로 구축된 기술 장벽을 구축했으며, 이는 제품 경쟁의 지속적인 강화에 도움이 된다. 기업 발전의 "트랙"을 넓히는 힘.

TCL Huaxing은 현재 8.5 세대와 1 세대 LTPS 2 개의 생산 라인을 보유하고 있으며, 세계 최고 수준의 11 세대 라인이 생산에 투입되었으며, 6 세대 AMOLED 생산 라인에 불을 밝혔고, 또 다른 포지셔닝은 8K 대형 AMOLED의 11 세대 라인이 시작된 것으로 이해됩니다. 다양한 생산 라인의 지속적인 생산으로 TCL Huaxing은 향후 5년 동안 17%의 복합 성장률을 보일 것이며 중소형 규모는 26%의 복합 성장률에 도달할 것으로 예상됩니다. 성장률은 업계의 최전선에 있으며 LTPS-LCD 제품의 시장 점유율을 차지하고 있습니다. 세계 2위에 올랐으며 Flexible AMOLED의 경쟁력은 빠르게 높아질 것입니다. 올해 4분기에 양산할 예정이며, 이를 통해 지속적인 실적 성장이 이뤄질 전망이다.

규모의 성장과 함께 TCL Huaxing은 상업용 디스플레이, 차량 내 및 e-스포츠와 같이 빠르게 성장하는 신흥 시장으로 빠르게 확장되었으며 제품 시장은 보다 고르게 분포되어 있다. Li Dongsheng에 따르면 TCL Huaxing Optoelectronics는 Huawei의 65인치 TV 제품 패널 공급업체 중 하나다. Huawei와 Xiaomi도 우리의 주요 고객입니다.

Li Dongsheng에 따르면 Huaxing Optoelectronics의 이익은 소형 패널에 많은 기여를 했습니다. TCL Huaxing의 LTPS 기술은 COF의 좁은 베젤 및 화면 아래 지문 측면에서 세계 2위에 올랐으며, 세계 6대 브랜드 휴대폰 제조업체의 80% 이상을 차지했다. 제품 강도의 지속적인 개선을 기반으로 TCL Huaxing의 비즈니스 운영 효율성과 효율성 수준은 여전히 업계 선두를 유지하고 있습니다.