패널 업계는 TCL의 대처 전략을 보는 데 있어 '저주기 딜레마'에 처해 있습니다

지난해 이후 글로벌 패널 공장은 패널 가격의 지속적인 하락세와 수요 둔화의 영향을 받아 패널 제조업체들의 딜레마와 패턴 변화 상황을 심화시켰습니다. 산업 전체가 '액정 시기'의 저기에 접어들었습니다. 대부분의 패널 제조업체들은 상반기에 실적이 부진하지만, 구조조정이 완료된 후 TCL 그룹은 밝은 반기 보고서를 제출했습니다.

8월 12일 저녁, TCL 그룹은 2019년 중간 실적을 발표했습니다. 발표에 따르면 TCL 그룹은 올해 상반기에 영업이익 261억 2천만 위안을 달성해 전년 대비 23.9% 증가했고, 순이익은 26억 4천만 위안으로 전년 대비 69.9% 증가했다. 상장기업 주주 순이익은 20억 9천만 위안으로, 전년 대비 42.3% 증가했습니다.

다음 날, TCL 그룹은 TCL 화싱에서 미디어 교류 회의를 개최했습니다. TCL 대표 리동성은 "산업 순환의 저기 속에서 TCL 그룹은 구조조정, 조직 프로세스 최적화, 운영 효율성 및 경쟁력 향상을 통해 사업 전략을 더욱 개선했다"고 말했습니다. 동시에 TCL 화싱광전자유한회사도 궁극적인 효율성과 비용 통제를 추진하고, 제품 기술 역량을 강화하며, 제품 기술 혁신을 중요한 동력으로 삼음으로써, TCL 화싱의 사업 운영 효율성과 효율성 수준은 여전히 업계 선도력을 유지하고 있습니다.

성과가 좋더라도 전반적인 효율성은 동료들보다 낫지만, 오늘 TCL 그룹의 주가는 1%도 오르지 않아 리동성은 매우 당황하고 있습니다. 리동성은 공연 브리핑에서 언론에 물었다. 왜 TCL 그룹과 그 동종 기업들은 주가보다 낮은가요? TCL 그룹 PE는 동료 기업의 3분의 1에 불과하며, 배당률은 동료 기업의 세 배에 달합니다. 운영 지표는 동종 제품보다 우수합니다. 왜 TCL 그룹의 주가가 이렇게 낮을지 도저히 이해가 안 돼요.

아마도 이는 현재 "액정 사이클"의 "저주기 딜레마"와 가장 관련이 있을 것입니다.

"저주기 딜레마"의 재고와 가격은 전체 상황에 영향을 미친다

패널 업계에서 "저주기 딜레마"는 올해의 "우연한 사건"이 아닙니다. 이는 액정 사이클의 정상적인 변화입니다. 이 라운드 패널의 저주기는 생산 능력의 일부를 줄일 것이 분명하며, 패널 산업은 재편편되고 있으며, 신기술 도입과 새로운 적용 시나리오의 확장으로 본회사들은 시장 점유율을 더욱 확대할 것입니다.

IHS Markit의 최신 디스플레이 생산 및 재고 추적 보고서에 따르면, 3분기 디스플레이 공장의 전체 생산 능력 가동률은 2분기 83%에서 84%에 이를 것으로 예상됩니다. 2019년 상반기와 비교했을 때, 이 데이터는 약간 개선되었으며, 이용률은 2018년 수준에 비해 크게 뒤처져 있습니다. 구체적으로, 2019년 1분기 용량 활용률은 약 82%에 달했으며, 이는 2분기의 83%에 비해 감소한 수치로, 2018년 1분기와 2분기의 88%와 87%에서 하락했습니다.

그 이유는 공급업체들이 올해 상반기에 생산 감축을 하여 시장 수요 둔화와 2018년에 이월된 재고 축적에 대응하기 때문입니다. 재고 감소와 가격 하락으로 인해 패널 제조업체들은 대형 LCD 패널 가격이 반등할 것으로 기대하고 있습니다.

업계 관측자들은 "수요와 공급 간의 불균형, 패널 가격 압박은 당분간 계속될 것으로 예상되지만, TCL화싱 옵토일렉트로닉스는 업계의 '시드 플레이어'로서 장기적으로 린 경영과 산업 체인 생태계 배치에 기반한 전략적 노선을 통해 경쟁 장벽을 구축하고 사업 운영을 안정시키는 데 도움이 된다"고 말했습니다.

풀 레이아웃, 유연한 AMOLED 패널이 곧 대량 생산될 예정입니다

TCL 그룹의 반기 보고서에 따르면, TCL 그룹은 총 26억 7천만 위안을 연구개발에 투자했으며, PCT 분야에서 1,056건의 국제 특허를 출원하여 신기술 및 소재 분야에서 선도적인 위치를 유지하고 있습니다. 전반적으로 TCL 화싱 옵토일렉트로닉스는 현재 중국 내 유일한 반도체 디스플레이 회사로서 디스플레이 소재, OLED 인쇄 공정, 패널 제조, 모듈 등 독립적인 혁신을 통해 산업 체인의 상류와 하류를 담당하고 있습니다.

대규모 생산 공정 측면에서 TCL 화싱광전자는 세계 최신 HVA2 기술을 독자적으로 개발하고 있으며, 이는 IPS보다 고대비, 고주사율, 빠른 응답, 좁은 측면 폭, 국경 없는 응용 분야에서 자연스러운 우위를 가지고 있습니다; 일본과 한국에서 고급 및 고품질 제품에 선도적인 이중 구리 공정 및 COA 및 PFA 공정 응용이 안정적으로 공급되고 있습니다.

TCL 그룹의 관점에서 미니-LED의 구현 효과는 여러 면에서 OLED보다 약하지 않습니다. 현재 TCL 그룹은 고급 4K/8K 제품을 적극적으로 배포하며 TFT 기술 및 제품 기반 미니 LED 개발을 가속화하고 고급 시장 점유율을 높이고 있습니다. 인쇄 디스플레이 측면에서 광둥 주화는 31인치 UHD(4K) 최고 방출 출력 H-QLED 디스플레이 프로토타입을 출시했으며, 이는 인쇄 기술로 청색 OLED 조명과 적색 및 녹색 QLED 조명을 구현했습니다. 이는 세계 최초의 전기광학 QLED 소재와 OLED 소재가 결합된 이중 장점을 가진 제품입니다.

소규모 생산 공정 측면에서 TCL 화싱은 AMOLED의 접힘, 완전 유연성, 스크린다운 이미징 분야에서 신기술 개발을 가속화했습니다. TCL 화싱 광전자의 LTPS 기술은 COF 좁은 베젤과 언더스크린 지문 연구개발에서 국제 일류 수준에 도달했습니다. 세계 주요 휴대전화 제조사들은 TCL 화싱을 주요 공급업체 목록에 포함시켰습니다. 동시에 유연한 AMOLED 패널의 스크린 카메라와 접이식 스크린 같은 고급 제품도 대량 생산될 예정입니다.

제품 기술 반복 속도를 높이기 위한 셔플 리팩토링

TCL 그룹의 특허 기술을 축적하고 포괄적인 배치에 기반하여, TCL 화싱 광전자는 제품 기술 혁신과 반도체 디스플레이 및 소재 사업을 둘러싼 기술 장벽을 통해 중요한 원동력을 구축하여 제품 경쟁의 지속적 강화에 기여하고 있습니다. 기업 개발의 '경로'를 넓히려는 힘.

현재 TCL 화싱은 8.5세대와 1세대 LTPS 생산 라인 두 개를 보유하고 있으며, 세계 최고 세대 11세대 라인이 생산에 들어갔고, 6세대 AMOLED 생산 라인도 점화되었으며, 또 다른 위치는 8K입니다. 대형 AMOLED 11세대 라인이 시작되었습니다. 다양한 생산 라인의 연속 생산을 통해 TCL 화싱은 향후 5년간 복합 성장률 17%를 기록할 것이며, 중소형 규모는 26%의 복합 성장률에 이를 것으로 예상됩니다. 성장률은 업계 최전선에 있으며, LTPS-LCD 제품의 시장 점유율도 높습니다. 세계 2위에 올랐으며, 유연한 AMOLED의 경쟁력은 빠르게 증가할 것입니다. 올해 4분기에 대량 생산이 이루어져 성능이 지속적으로 성장할 것입니다.

규모가 커짐에 따라 TCL 화싱은 상업용 디스플레이, 차량 내 차량, e스포츠 등 빠르게 성장하는 신흥 시장으로 빠르게 확장했으며, 제품 시장도 보다 고르게 분포되고 있습니다. 리둥성에 따르면, TCL화싱광전자는 화웨이의 65인치 TV 제품 패널 공급업체 중 하나입니다. 화웨이와 샤오미도 우리의 주요 고객입니다.

리동성에 따르면, 화싱광전자의 수익이 소형 패널 생산에 크게 기여했다고 합니다. TCL 화싱의 LTPS 기술은 COF 좁은 베젤과 언더스크린 지문 부문에서 세계 2위에 올랐으며, 세계 상위 6개 브랜드 휴대폰 제조사 중 80% 이상을 차지했습니다. 제품 역량의 지속적인 개선을 바탕으로 TCL 화싱의 사업 운영 효율성과 효율성 수준은 여전히 업계 선도권을 유지하고 있습니다.